Naipi era consagrada ao deus M'boy ou Mbá. As cataratas se formaram por causa de um deus indígena, M'boy, que entrou numa floresta perseguindo a india Naipi, que fugira com Tarobá, um belo índio. E por onde passava o deus-cobra (M'boy), abria uma fenda, que se formou as cataratas. Então os dois índios, que fugiram numa piroga e caíram de uma das cachoeiras. Naipi transformou-se em uma das rochas centrais sendo fustigada pelas águas. Tarobá, virou uma árvore na beira do abismo e inclina sobre a garganta do rio, e embaixo da árvore, tem uma gruta onde M'boy, vigia suas vítimas. Outra lenda diz que Mbá morreu e Jacira, deusa da Lua, chorou numa rocha, onde tinha um filete de água, quando, ele foi aumentando e se transformou nas cataratas. E dizem, que se você prestar atenção, poderás ouvir uma voz chamando :
- Mbá, Mbá, Mbá.
- Mbá, Mbá, Mbá.
